太阳能行业研究报告:见证风起云涌的大时代

　　它是站在海岸遥望海中已经看得见桅杆尖头了的一只航船,它是立于高山之巅远看东方已见光芒四射喷薄欲出的一轮朝日,它是躁动于母腹中的快要成熟了的一个婴儿;对于新能源的未来,用毛泽东同志的这段话进行形容是非常贴切的,新能源正迎来属于自己的、风起云涌的大时代,而我们躬逢其盛,有幸见证这场改变人类生存方式的伟大革命;从行业前景看,各国对降低碳排放要求的政策常规化是推动行业发展的最大外部动力,而成本的迅速下降则是行业超常规发展的内在动力;è政治上,减排已经从个别国家的自发行为变成了全世界范围内的共同举措,甚至可能成为大国政治博弈的工具,支持力度日渐加强;è行业空间方面,由于欧洲部分国家开始征收碳排放税,若按照法国的征收标准,全球碳排放的市场规模为10000亿欧元左右,极其巨大。

　　太阳能是我们最看好的新能源形式之一,2010年全球太阳能需求量将有65%的增长,从颓势中恢复高速成长。各国的装机情况预测请参见正文;在太阳能细分子行业中,我们看好晶硅电池与薄膜电池两个子行业,多晶硅行业整体中性,但优势企业仍值得长期看好;è看好晶硅电池的的大逻辑是需求的高速成长,主要的晶硅企业均能享受行业的高成长,优先推荐具备成本优势、有技术领先度的企业;è薄膜电池是我们长期看好的领域,其困难只是短期的,随着成本的下降,其优势将重现显现;è多晶硅处境相对尴尬,整体看明年略呈过剩之态,但规模和成本占优的多晶硅龙头企业盈利前景仍然是我们所看好的。

　　A股推荐金晶科技、天威保变;建议关注孚日科技、通威股份、川投能源、南玻A、航天机电;海外股票推荐GCL、YGE与TSL、CSIQ。