中航三鑫增发有利于抢占节能特玻高端市场

　　中航三鑫增发进行新建和改造生产线建设，将加快从PPG公司技术引进，有利于公司快速占领节能特玻材料高端市场。公司逐渐向节能幕墙和特种玻璃行业扩展业务，有益于公司盈利能力的改善。

　　中航三鑫1月12日发布公告称，公司12日收到中国证券监督管理委员会《关于核准中航三鑫股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可〔2010〕26 号）。公司本次拟非公开发行不超过1亿股股票，发行价格不低于8.98元/股，贵航集团认购2,000万股，通飞公司认购1,000万股，所募集资金将全部增资中航特玻，用于中航特玻收购福耀海南相关资产并在其基础上进行新建和改造生产线的一期建设。

　　此次增发近9亿募集资金全部注资海南中航特玻，用于收购福耀海南相关资产并在其基础上进行新建和改造生产线建设，将加快从PPG公司技术引进，有利于公司快速占领节能特玻材料高端市场。

　　据披露，中航特玻三个项目总投资为129,416万元，其中45,000万元（公司拟投入募集资金45,000万元）用于收购福耀海南相关资产；11,628万元（公司拟投入募集资金6,200万元）用于将收购资产中的一条浮法玻璃生产线改造为电子级玻璃及高品质离线Low-E玻璃基片生产线；72,788万元（公司拟投入募集资金38,800万元）用于新建一条全氧燃烧在线Low-E镀膜节能玻璃生产线。

　　公司是一家集幕墙工程研发、设计、施工和幕墙玻璃制品生产、销售为一体、具备完整产业链的幕墙专业公司，这是同行业竞争对手不具备的优势。公司在点支式玻璃幕墙领域位居国内同行业第一名；而生产设备和工艺技术的先进性居国内前列，经营规模和市场占有率在2004年、2005年、2006年、2007年位居国内同行业第三名，具有较高的知名度和影响力。

　　由于幕墙工程行业竞争激烈，公司逐渐向节能幕墙和特种玻璃行业扩展业务，与美国PPG合作，引进其先进的技术，有益于公司盈利能力的改善。

　　幕墙工程业务占公司营业收入75%左右，2004年～2008年的毛利率分别为15.87%、15.02%、14.61%、13.84%、13.65%，呈逐年下降趋势，虽然玻璃行业整体产能严重过剩，行业结构调整步履艰难，但太阳能光伏玻璃、中空玻璃等子行业成长性值得长期看好。

　　公司与PPG INDUSTRIES，INC，继签《全氧燃烧浮法生产线技术服务许可协议》后，又于2009年5月19日正式签订了《浮法生产线技术服务许可协议》。两份技术许可协议的签订，标志着公司与美国PPG公司建立了长远战略合作伙伴关系，双方将在包括在线和离线Low-E镀膜节能玻璃、电子玻璃、太阳能玻璃领域展开全面合作，公司有望成为高端玻璃制作企业的后起之秀。

　　据披露，改造的两条生产线将在一年内投产，新建的两条线将在2年内和3年内投产，新产品将进一步丰富和优化了公司的产品结构，公司的节能玻璃深加工产业链将更加完善，从而有效增强公司抵御风险的能力，对实现公司长期可持续发展具有重要的战略意义。

　　公司2009年前三季度收入和净利润保持增长，主要得益于海外市场的开拓。公司积极应对市场变化，加大市场开拓力度，加强成本管理，虽然国内市场有所收缩，但国外市场开拓顺利，使营业收入增加，对公司业绩增长提供有力支撑。

　　据披露，在国际金融危机影响市场不稳定的情况下，主营业务仍有所增长，公司已签销售订单12.5亿元，与2008年同期相比增长42%。上半年公司实现国内销售收入50,418.90万元，同比下降6.72%，但实现国外销售收入18,265.53万元，同比大增50.81%。

　　2009年前三季度，公司实现营业收入10.92亿元，同比增长8.84%；归属于母公司所有者净利润3,190.77万元，同比增长16.99%；基本每股收益0.16元，每股净资产2.73元，净资产收益率5.73%。

　　截至发稿，中航三鑫股价报16.30元，上涨4.69%。范大勇