政策逐渐出台 太阳能业步入景气上行周期

　静待政策触发

　　新能源振兴计划与金太阳计划以及各地的政策将逐渐出台。

　　中国目前的太阳能鼓励政策，分为地方与中央两个层面，相应的政策不断出台，对国内市场逐渐形成实质性刺激；地方政府的政策，包括江苏、江西等省已经出台的鼓励细则以及即将出台的上海等省市区的鼓励政策；基本上东部发达省区和一些具备太阳能产业优势的省区都在进行鼓励；中央层面的鼓励政策，除了3月底已经出台的对BIPV每瓦补贴20元的政策外，由发改委牵头的新能源振兴计划和财政部、科技部的金太阳计划等也在逐步完善当中，有望在未来一段时间内出台，这将对国内产业形成实质性的刺激。

　　国外市场向好，国内政策在未来两个月内也将进入密集出台期，对需求将形成实质刺激，这是国内太阳能行业面临的巨大机遇。

　　基于以上分析，我们认为整个产业最艰难的阶段已经过去，目前已步入稳定的恢复阶段，随着政策的落实和金融系统的稳定，行业将重归高速成长，因此坚定看好行业的前景。

　　投资策略

　　上市公司方面，明年高速增长的盈利使得相关公司的估值持续下降，作为行业纵深巨大、未来增长明确的行业，已经具备投资价值。

　　我们仍然看好具备长期成本优势的薄膜电池子行业，推荐金晶科技、天威保变等具备优势企业；建议关注孚日股份和拓日新能、南玻A。

　　多晶硅子行业目前处于相对困难的阶段，投资策略关注需求复苏带来的价格反弹，因此建议关注弹性较大的公司和今明两年新投产能较大的公司，如川投能源、通威股份、乐山电力。