中材科技抢跑3兆瓦风电叶片2010年业绩有望翻番

　　中材科技积极抢跑

　　不管最终规模如何，中材科技成为首批受益厂商已基本确定。

　　有上海东海大桥运营经验在前，本次中标机型将由3MW风机唱主角。考虑到风机质量，已具备3MW风机量产能力和运营经验的整机厂商会在竞争中胜出。目前国内虽然有多家整机企业启动了大容量风机研发计划，但具备前述条件的只有金风科技和华锐风电两家。其中，华锐风电3MW机型已经在上海东海大桥正式并网发电；金风科技3MW机型，于去年年底在新疆达坂城风电场入场吊装。湘财证券新能源行业分析师冯舜表示，在海上风电招标中首批具备竞争优势(310368,基金吧)的公司当属华锐和金风，这两家厂商有望成为前期收获最大的内资企业。

　　对中材科技来讲，华锐和金风正是其叶片产品的主要客户。目前内资厂商中能做3MW叶片的不多，A股上市公司当中只有中材科技一家。

　　但除去海上风电之外，3MW机型在西北部分风力特别强劲的地区也有用武之地。早前记者以投资者身份致电公司，中材科技证券部人士表示投资3MW叶片项目并不只为了发展海上风电；此外还透露称，今年公司应该可以收到3MW订单。

　　从公开信息来看，中材科技3MW项目建设速度相当快。八达岭和酒泉领地的建设期为7个月，吉林白城建设期为半年；中材科技大股东、在港上市的中材股份表示，3MW项目将在今年下半年批量生产。

　　全年业绩有望翻番

　　不过考虑到风电项目订单执行情况，3MW项目今年给上市公司贡献利润的可能性不大。对于新项目何时能反映到业绩上，冯舜预计要到2011年。今年公司业绩增长将主要来自1.5MW叶片。

　　中材科技近年来产能扩张相当积极，去年年初1.5MW叶片总体产能在300套/年。2009年年中公司宣布了定向增发事宜，募集资金中有2.33亿元和3.3亿元，分别流向北京八达岭年产500套兆瓦级风电叶片项目以及甘肃酒泉年产500套兆瓦级复合材料风电叶片建设项目。

　　到去年年底，公司1.5MW产品共形成1300套的年产能；而与吉林白城3MW项目同时宣布的，还有年产400套1.5MW叶片项目。

　　据业内分析师调研拿回消息，2009年全年中材科技实际销售1.5MW叶片650套左右；而来自公司大股东中材股份方面的信息是，今年叶片销售目标为1700套，这个数字较去年实际销量增长超过1.5倍。

　　华泰联合证券分析师周焕表示，公司目前在手订单显示，有总额为14.56亿元的叶片产片将在2009年11月~2010年11月期间向金风科技供货；按照130万元/套的市价计算，订单对应叶片产量为1120套。华锐风电与公司供货合同金额达10.2亿元，周焕预计今年对应数量为200套。仅与这两家整机厂商的供货合同，中材科技现有1300套年产能就将满产。

　　此外，公司在去年宣布对大股东在内的几名对象进行增发，从而让公司对中材叶片的持股比例由54.12%提高到89.41%，该事项预计会在今年年内完成。周焕在此基础上测算表示，2010年1300套风机叶片的销售，有望让公司今年摊薄后的基本每股收益达到1.45元左右，从而使公司2010年业绩翻番。

　　本周一，中材科技发布一季度业绩预告，称受益于风电叶片销售增长，公司今年头三个月净利润将较上年同期增长10.5倍~11倍。