风投加速布局战略性新兴产业

        今年被列入政府工作报告的战略性新兴产业正在成为VC、PE眼中最值得投资的对象。

        新兴产业规划刺激资本热情

        自金融危机全面爆发以来，中国显著加大了产业结构调整力度，而具有技术领先、能耗低、投入少、产额高等特征的战略性新兴产业由此成为经济增长方式转变和产业结构升级的最佳“代言人”。加之创业板新政明确鼓励新兴产业，抑制传统产业，这着实激发了一级市场对新兴产业的热情。

        此前，战略性新兴产业已被列入2010年政府工作报告，成为今年政府重要工作部署之一。国家发改委副主任张晓强则在刚刚闭幕的博鳌论坛会议期间表示，我国的战略性新兴产业规划年内应该会出台。随着国家及地方政府各种规划细则及优惠政策的逐渐出台，这一产业将迎来高速发展期。

        对活跃在产业前沿的创投及私募股权投资机构来说，其投资触角早已延伸至低能耗、高成长的新兴产业领域。而随着国家对新兴产业战略定位的确立，风投在该领域的投入逐渐加码。

        清科研究中心数据显示，2009年创投及私募股权投资机构在信息产业、新能源产业、新材料产业、医药/保健品、生物工程等战略性新兴产业的投资案例数量达307个，投资金额18.8亿美元。而从各季节的投资进度来看，这些机构在战略性新兴产业领域的布局有加速趋势。尤其是去年三季度三次战略性新兴产业发展座谈会后，第四季度发生了105起战略性新兴产业投资，涉及金额6.99亿美元，占全年总投资案例34.2%和投资总额的37.2%，投资案例较第三季度增加21起，投资额增长了85.6%。

        有关专家预计，在国家各种政策的支持下，将会有更多的投资机构涌入该领域。但战略性新兴产业发展是个长期过程，创投和私募股权投资机构投资热情高涨的同时，亦需冷静思考，在憧憬新产业无限前景的同时，也要理性对待产业发展初期所需要面临的各种风险。

        新能源：本土机构投资力度更大

        清科研究中心表示，由于投资偏好不同，且受退出机制影响，中外投资机构在战略性新兴产业的投资布局特征有所不同。总体来看，2009年本土创投及私募股权投资机构投资企业在战略性新兴产业中的投资数量及金额均超过外资创投及私募股权投资机构，其中，前者的投资案例达185个，占总体比重的60.3%；投资金额9.63亿美元，占总体比重的51.3%；后者的投资案例114个，占总体比重的37.1%；投资金额8.88亿美元，占总体比重的47.3%。

        在几大战略性新兴产业中，新能源无疑是受关注度最高、同时也是最早有风投介入的产业之一。统计显示，2009年新能源产业共获得创投及私募股权投资机构投资4.48亿美元，投资案例28个，其中太阳能领域的投资活动最为活跃，投资案例13个，投资额2.38亿美元；风能领域投资案例9个，投资额1.76亿美元。其中，本土机构去年在新能源的投资个数为19个，占比达到67.9%；投资金额2.46亿美元，占比54.9%。外资机构投资案例个数为8个，占比28.6%；投资金额1.95亿美元，占比43.5%。

        值得注意的是，在新能源的投资分布上，本土与外资风投的选择也出现一定差异：其中，本土机构在风能与太阳能领域各发生了8起投资案例，但风能领域投资额为太阳能领域的2倍；外资机构在新能源领域的投资仍以太阳能为主，投资案例4个，投资金额1.53亿美元，风能领域的投资案例较少，仅有1起。

        “本土企业对风能投资更大可能是由于国内对风电的扶持力度比光伏大得多。目前，风电成本相对更接近于火电，而光伏发电要在国内普及的路还较远。”软银赛富基金合伙人徐航昨天在接受上海证券报采访时说。

        不过，曾成功投资无锡尚德的德同资本董事总经理邵俊昨天在接受上海证券报采访时表示，他并不认为中外投资机构在对新能源的投资布局上会有太大差异，“这种差异可能是统计时限造成的。例如，最近弘毅和高盛就投资了江苏一家风电设备企业，且规模很大。”