金风科技(002202)短期订单饱满 强烈推荐

        兴业证券分析师发表研究报告表示，参考其他新能源板块龙头企业，给予公司2011年25倍的市盈率，对应一年目标价为33元，较目前价位尚有40%以上的空间，并维持其“强烈推荐”的评级。

        分析师预计未来三年国内风电市场复合增长率为8.8%。其一，2010年整机供大于求的局面更加严重，风机价格会进一步下滑；其二，本土企业市场份额将继续提升；其三，风电行业集中度提高，有利于未来风机价格止跌企稳。

        分析师认为，2010年公司订单饱满，短期业绩有保障。截至09年底，公司在手订单达2218MW（约113亿元），中标未签订单657MW（约34亿元），今年一、二季度的大部分订单也将在今年确认收入。分析师预计一季度末公司MW级风机订单在2300台左右，由于公司订单中大规模特许权项目比例不高，因此订单被拖延的可能性较低。

        公司未来中长期成长性优良。公司产业布局靠近新疆等千万千瓦级风场资源；同时，公司3MW样机下线，海上风机先发优势明显。公司还率先布局海外市场，预计2011年公司海外业务将大幅确认收入；此外，风场运营销售也将成为公司新的盈利增长点。目前公司在建及运营4.95万千瓦风场超过10个，保守预计今年将实现4个风场销售。分析师预计公司2010-2012年EPS分别为1.05元、1.32元和1.74元，复合增长率约30%。