大禹节水：节能环保先锋

　　大禹节水(300021,股吧)主要从事农业节水灌溉产品的生产、销售和安装服务。公司的拳头产品是农业滴灌设备,实际年生产能力为滴灌管3.3亿米,各类管材5000吨,管件500吨,施肥过滤器及自控系统3万台,年产值近3亿元。公司业务集中于新疆和甘肃,在两地市场占有率分别为30%和80%

　　内镶扁平紊流压力补偿式滴灌管滴头和内镶贴片地下灌水器技术,获得国家专利,是公司的核心创新技术。大禹节水证券部葛冲告诉记者,大禹节水在扩张发展方面不怕参与市场竞争,因为公司不但有技术优势,在相关产品配套安装服务领域也处于国内领先地位。

　　对于国内目前规模仅次于新疆天业(600075,股吧)的大禹节水,国都证券分析师鲁儒敏向记者表示,该公司扩张方向是内蒙古、东北和华北等干旱地区,公司技术上的优势加上丰富的项目经验和系统化解决方案是很多同类型公司所不具备的。

　　成长性分析:

　　国都证券认为公司在融资后生产能力大增,预计2009-2011年营收和净利润年均复合增长率分别为24.40%和42.84%,3年中每股收益分别为0.35元、0.40元和0.70元。并认为公司合理市盈率应为30-35倍,合理股价为10.50-12.25元。

　　海通证券(600837,股吧)则认为大禹节水为灌溉行业龙头,主营业务突出。预计2009-2011年每股收益分别为0.34元、0.43元和0.73元。对应14元发行价,3年间市盈率应为19-41倍。