双良节能巨额合同不披露进展 1年半后突作废

12月6日，双良节能突然宣布，公司在去年6月与印度爱沙电力签署的价值9280万美元的空冷器合同泡汤。奇怪的是，在合同签订后的一年多时间里，双良节能在所有公告中都未披露该合同的进展情况。蹊跷之处不止于此，经《每日经济新闻》记者调查，双良节能这笔超级合同还存在消息提前泄露、疑似为可转债回售减缓压力等问题。

近亿美元的合同，说没就没了！

近日，双良节能（600481，收盘价6.52元）突然宣布，公司在去年6月与印度爱沙电力签署的价值9280万美元的空冷器合同泡汤，进军海外的计划搁浅。《每日经济新闻》记者注意到，这份超级合同金额相当于2011年双良节能空冷器业务3.43亿元销售额的1.76倍，重要性不言而喻。

蹊跷的是，在合同签订后的一年多时间里，双良节能在临时公告以及定期报告中都未披露该合同的进展情况；如今，投资者等来的却是合同终止的消息，这引起市场一片哗然。曾因这份合同买进双良节能的众多机构和散户，在二级市场上纷纷折戟，不是巨亏出局，就是被套牢。

6亿元合同突然终止

双良节能2011年6月28日发布公告表示，"在20天前与印度爱沙电力（佳凯德）签署了合同，为其热电项目提供三台600兆瓦空冷器，金额为9280万美元"。按当时汇率计算，这项合同金额约合6.03亿元人民币，远超公司当年的空冷器产品全部收入（2011年空冷器业务实现3.43亿元销售），合同履行日期为"自合同生效之日起11个月内机组交付完毕"。

这是双良节能在国内市场需求疲软的背景下，获得的海外空冷业务最大的订单，当时公司认为这对海外市场的拓展具有战略意义，甚至表示与爱沙电力达成了长期合作意向开发南亚空冷市场。资料显示，爱沙电力是印度第二大私营电力投资公司，2011年在印度的总装机为1600兆瓦，随着印度对电力需求的猛增，爱沙电力计划在2014年扩建8000兆瓦，其中计划在中国采购电力设备价值在百亿元以上。

一切都看似那么美好。巨额合同的消息公布后，双良节能的股价上涨，从消息前的14.48元一路最高上攻到了7月20日的15.45元。

但蹊跷的是，自2011年6月28日合同披露后，在双良节能接下来的所有公告中，都没有透露任何有关上述合同的进展。11个月交付期很快过去，但在2012年5月，双良节能"守口如瓶"，丝毫没有透露进展。又过了半年，最终在2012年12月6日，公司发布公告宣布，近亿美元合同终止，原因为"在实际履行过程中，出现了因不能归责任一方的事件，导致项目实施客观条件发生重大变化，虽经双方共同努力解决……经双方友好协商，同意终止空冷器合同并互不承担任何责任"。

超级合同说没就没，市场一片哗然。双良节能一位股民近日就打来电话，向《每日经济新闻》记者抱怨称，"当初因为签了海外大单买进去，过了交货截止日期公司也不公告，弄得我以为一直有这么大一个项目，前途一片光明，谁知道迟了半年告诉我这个合同终止了，公司太不地道了。"

机构巨亏散户套牢

被"忽悠"的不仅仅是上述那位股民。据数据显示，自双良节能公布签订合同以来，各路机构亏损十分严重。2011年三季度，华夏沪深300指数基金持有1755万股，泰信先行策略基金持有1000万股，新华人寿持有990万股。今年年初，华夏沪深300指数基金和泰信先行策略基金选择出局。据《每日经济新闻》记者计算，两机构亏损幅度在40%左右，合计亏损金额为1.5亿元以上。到今年三季度末，仅新华人寿仍在坚守。

从股东人数来看，2011年一季度双良节能股东总户数为57410户，二季度随着公司宣布签署巨额合同，股东数猛增为63235户，较上期涨幅约为10%，随着股价的下探，小股东几乎完全被套牢。截至2012年三季度，公司股东总户数为66765户，此时的股价却已从合同签署日的14.4元跌至6元左右。

记者调查

6亿大单蹊跷告吹双良节能直面五大质疑

为何价值6亿元人民币的合同，履行期间从未公布进展情况？为什么竞争对手在公司签订合同半年之后，也与印度爱沙电力签订了同样数量的空冷器合同？为什么合同泡汤之后，并不打算继续追究对方的违约责任？为什么在2011年签署合同到公布合同之间也差了20天？为什么超级合同签订时间刚好是可转债面临回售前夕？

双良节能的超级合同在经历了一年半的披露"空白期"后戛然而止，给市场留下了诸多疑问。带着上述疑问，《每日经济新闻》记者对双良节能方面进行了采访。

质疑一：

为何不公布合同进展？

从合同签署日起，到签署终止空冷器协议止，期间双良节能发布的所有公告均未提及印度合同的进展信息。对此，《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）采访了双良节能，公司证券部一位工作人员（以下简称双良节能）接受了采访。

NBD：为何在2011年年报、2012年中报中不公布合同进展情况？

双良节能：公司一直按相关规定进行信披，没有相关规定要求公司必须将此合同单列出来做相关的披露。

NBD：为何在空冷器合同履行截止日半年之后才宣布终止？

双良节能：公司与爱沙电力进行了长期协商，由于双方均是委托各自的律师进行交涉，实际上等于是"四方会谈"，时间拖得比较长，因此才会在合同履行截止日半年之后达成一致，公司在12月6日上午签订终止协议，下午便呈报上交所了，公司在信息披露方面一直按照相关规定处理。

质疑二：

是否被竞争对手抢走合同？

《每日经济新闻》记者注意到，双良节能的主要竞争对手哈空调（600202，收盘价4.93元），在去年年底也获得了印度爱沙电力的空冷器合同，数目也恰好是3台。2011年年底，哈空调公告宣称与爱沙电力签订采购合同，提供三台600兆瓦的空冷器给对方，价值共计1亿美元，比双良节能的合同高出720万美元。

"双良节能的合同实际上是被哈空调取代了。"某券商分析师这样表示，"合同签订之后，双良节能可能考虑到此合同做下来并不挣钱，因此主动放弃了。"上述分析师还提到，在对企业进行调研时，双良节能方面曾表示过印度的合同可能已经无法履行了。与此同时，2011年底市场中就已有双良节能合同泡汤的流言。

NBD：是不是哈空调抢走公司的空冷器合同？

双良节能：这是两个项目，不是同一标的，哈空调拿的合同跟我们没关系。

《每日经济新闻》记者随后向哈空调求证，但截至发稿，都没有联系到该公司相关负责人。