节能环保产业有金可淘

    节能环保日前已被列为七大战略性新兴产业之首。日前环保部副部长吴晓青表示，“十二五”期间，中国的环保投资需求将超过3万亿元，比“十一五”期间增加一倍以上。环保产业存在哪些投资机会？

    申银万国的环保行业最新研究报告称，城镇化的深入和要素价格改革在“十二五”期间会加快，需要环保等公用事业先行，同时要素价格改革也将把环保因素纳入考虑范围，环境税的开征是大概率事件。随着支持政策的陆续出台，保守测算2011～2015年环保产业投资年均增速约为18%，2016～2020年年均增速为15%。选择具备一定成长性的环保企业，将既能受益于转型，又能抵抗通胀。建议选择处于高端价值链中的细分环保龙头企业，看好万邦达、碧水源、九龙电力、桑德环境和先河环保。

    华泰联合最新发布的研究报告建议关注环保产品、环保设备和环保服务中的相关个股。

    结合环保“十二五”规划框架，华泰联合认为：首先，延续“十一五”，二氧化硫总量将减排10%。电厂脱硫空间不大，更看好前端脱硫，代表公司三维工程和三聚环保。其次，“十二五”新增指标，重点行业和地区氮氧化合物总量减排10%。重点行业主要是电力、水泥，推荐龙源技术和九龙电力。第三，COD含量削减5%，氨氮指标削减10%。“十二五”期间减排的压力主要是县、镇污水处理，关注具备二三线城市水务收购能力的国中水务和具备膜生产能力的碧水源。第四，全国地表水环境质量有所好转。推荐碧水源。最后，环保重点城市空气质量好于II级标准的天数超过292天且环境空气质量在二级以上的重点城市达到70%，主要是颗粒物、氮氧化合物的减排。推荐龙净环保、科林环保、三维丝和深圳惠程。

    行业评判

    申银万国

    水泥行业供需趋势向好

    节能限电政策超预期，刺激下半年水泥价格暴涨。预计明年水泥需求增量1.2亿吨，行业供需向好趋势确立。明年行业重点公司PE12倍，PB2.7倍，估值偏低。结合区域供需、区域整合、跨区域扩张，主要推荐海螺水泥、冀东水泥，其次赛马实业、祁连山、天山股份和四川双马。

    国金证券

    纺织服装行业增长可期

    明年原料价格企稳后，纺织服装生产型企业可能具有投资机会，而零售企业具有定价权，原料涨价对业绩影响不大，优质的零售企业业绩有望实现30%左右的高速增长，继续建议重点关注七匹狼、伟星股份、罗莱家纺、富安娜、梦洁家纺、报喜鸟。生产型企业关注华孚色纺和鲁泰。

    海通证券

    家电行业景气有望持续

    在政策刺激及出口明显复苏的双重作用下，去年下半年以来家电行业一直维持较高的行业景气，消费升级趋势明显。行业景气有望持续至政策退出。四季度建议关注业绩有望持续稳定增长、估值偏低的白电龙头企业格力电器、美的电器、青岛海尔、小天鹅，以及估值较低的九阳股份。