发改委：节能照明2010-2015年的投资CAGR：30%

　　低碳经济以“低能耗、低排放、低污染”为主要特征，以此为中心衍生出较多的投资主线，主要包括：节能（工业节能、建筑节能、汽车节能、智能电网）、减排（环保设备）、清洁能源（清洁的能源生产、传输、使用方式）。其中，工业节能包括：余热回收、工艺改进、节能材料；建筑节能包括：智能建筑、节能家电、节能建材、节能照明等；汽车节能主要是混合动力汽车；智能电网包括发电环节的新能源兼容，输配电环节的特高压电网建设、超导材料的应用，用电环节的智能电表；清洁能源生产包括：风能、核能、太阳能等；清洁能源传输包括：储能电池，清洁能源使用主要是电动汽车。 

　　在这些投资主线中，节能、减排和清洁能源是低碳经济的三条主线。低碳经济的直接目标是控制污染物和温室气体的排放总量，由于新能源在能源中占比很低，短期内对碳减排的实质性贡献有限，而“节能”和“减排”路线对碳减排的实质性贡献更大。短期来看，考虑到部分行业短期估值过高、产能过剩、投资进度低于预期的不利因素，建议投资者关注智能电网、节能照明、核电等估值相对合理、受益政策支持增厚业绩明显的板块。 

　　节能、新能源和环保2010-2020年的投资CAGR：40.51%

　　国家发改委能源所近日发布《2050中国能源和碳排放报告》，预计到2020年，节能与新能源行业和其它环保行业至少有2万亿元左右资金缺口需要填补。另外，根据美国能源基金会和国家发改委联合预测，2005年到2020年，中国需要能源投资18万亿元。其中节能、新能源和环保需求约7万亿元，平均每年节能环保市场规模为3000亿元到4000亿元，而目前我国每年在这个市场投资不到1000亿元。报告预测，按照目前的投资增长速度，每年资金缺口大约在2000亿元，到2020年，节能与新能源行业和其它环保行业至少有2万亿左右资金缺口需要填补。以目前每年1000亿元的投资和预期每年2000亿元的缺口填补资金测算，2010年投资基数为1000亿元，截至2020年累计投资30000亿元，则节能、新能源和环保2010-2020年投资CAGR为40.51%。
 

　　节能照明2010-2015年的投资CAGR：30%

　　根据发改委等六部门10月12日联合公布的《半导体照明节能产业发展意见》，提出“到2015年，半导体照明节能产业产值年均增长率在30%左右。对于节能灯（荧光灯），由于灯具生产商产品结构的差异性，从灯具企业过往销售收入的增长率来衡量节能灯市场未来的增长率可能存在较大偏差，但可以考虑用节能灯的上游灯用稀土发光材料市场增长率加以衡量：稀土发光材料主要应用领域节能灯巨大的市场前景将为稀土发光材料带来增长迅猛的市场需求。2000年以来，我国灯用稀土发光材料市场发展迅速，年复合增长率超过40%；受全球金融危机影响，2008年较2007年有一定幅度的下降，预计2010年后整个市场将恢复30％的增长速度。另外，到2012年几乎所有发达国家都将禁售白炽灯，中国政府在2009年也开始以财政补贴方式加速推广使用节能灯，为上游厂商未来2-3年提供了预期明确的发展空间。