阚治东：资本市场不倒翁20年风雨路

　　创建中国最成功本土创投　

　　1996年，因为“327国债事件”而巨亏的万国证券与申银证券合并，新生的申银万国把全国其他证券公司远远甩在后面，成为中国无可争议的证券业龙头，作为申银万国的掌门人，阚治东在证券业的地位达到了顶峰。但1997年，陆家嘴事件又把正在北京学习的阚治东牵连在内，并被处以免职和记大过的处分。尽管对这样的处分觉得十分委屈，但隐忍的阚治东还是默默接受了。　

　　1999年，阚治东受邀赴深圳掌舵新成立的深圳创新投资集团有限公司，出任副董事长兼总经理，开始了他第一次创投生涯。阚治东坦诚，“在成为深圳创新投总经理之前，我对风险投资一点也不了解，类似的公司在中国那时也很少见。但后来我一想，不就是开公司投资嘛，这事我能干。”　

　　深创投最初打算投入的注册资金是5亿元，但阚治东认为这点钱难办事，力主把资本金扩充到16亿元。当时，和深圳一样，因为都认为创业板马上就要开设，全国许多省市都开了不少创业投资公司，但是都要求公司只能投本地项目。阚治东坚决反对这一点，他给深创投定下的基调是，“政府引导、服务深圳、面向全国发展；市场化运作、按经济规律办事、向国际化靠拢。”后来的事实证明，这个思路对深创投后来的发展至关重要。　

　　一直在本土发展的阚治东，投资风格在深创投时就和许多外资VC迥异，他坚持投资已产生效益的企业，“在产生效益前，中国企业变数太多，而且时间太长，成功率太小，所以哪怕是到现在，我都坚持投资已盈利的企业，最好是距离上市条件不远的企业。”　

　　除此之外，由于创业板开设遥遥无期，阚治东还把闲置的资金打新股、买卖国债，这被许多同行看成是不走正道，但阚治东认为，做VC、PE也要顾及中国国情，闲置的资金在控制风险的情况下赚点钱有什么不好。　

　　深创投成立不久，因为考虑到创业板可能很快就要开设，阚治东就开始不断出击，短短1年多时间就投资了几十个项目，“后来陆续上市的很多项目都是我在的时候就投资了，比如同洲电子、科陆电子等等。”阚治东称。　

　　但让阚治东等人失望的是，创业板迟迟不开，许多好项目无法退出，但幸运的是，深创投凭着资金实力雄厚，走过了资本市场的冬天。从2006年开始，随着中国证券市场形势走好，深创投也迎来了收获期，截至目前，深创投投下的38家企业已成功上市，其中多数是阚治东在位时投资的。

　　但在创投业春天来临之前，阚治东就已离开深创投。2002年6月21日，阚治东出任南方证券总裁，之后数年的波折，就此埋下伏笔。2003年12月8日，深圳市委组织部批准阚治东辞职。2004年1月2日，南方证券被深圳市政府行政接管；2006年3月2日，深圳市公安局突然以涉嫌操纵证券交易价格罪逮捕阚治东，同月23日获准取保候审；2007年5月初，阚治东被撤诉。　

　　东方系VC王国正在成形　

　　被撤诉不久后，阚治东就又回到了资本市场，不过这次他离开了官方体制，来到民间。2007年9月28日，在上海东锦江索菲特大酒店，阚治东高调复出，这次他瞄准的又是创投业。　

　　2007年10月，阚治东在上海成立了公司制的创投公司——奥锐万嘉创业投资有限公司，其股东除了阚治东本人之外，还有吉兴集团、徐州维维集团、沈阳明华企业集团、常州上上电缆、广东骏发贸易、北京兆丰汇金等6家民营企业，总资本为5亿元。　

　　事实上，早在忙着应诉时，阚治东就已涉足创投业市场。2004年底和2005年，阚治东和上海证券交易所原所长蔚文渊一起投资了大连的风电设备制造企业——华锐风电。　

　　据了解，华锐风电是国内大型风力发电机制造商，目前，以生产制造单机容量1.5兆瓦风机为主，同时正在开发大型陆地、海上系列2兆瓦、2.5兆瓦、3兆瓦、5兆瓦大型风力发电机组。　

　　目前华锐风电是上市公司金风科技的直接竞争对手，公司年生产能力300台，2010年达到1000台。华锐风电引进FL1500系列风电机组全套技术，成为国内首批引进兆瓦级风机的企业。据预测，到2010年，华锐风电的产值可能突破100亿元。　

　　尽管目前中国风险投资市场主角还是外资VC，但阚治东认为，对外资风投不用迷信，本土风投完全可以比他们做得更好，在谈判上占有优势，对国情的了解也比外资强，创业板推出后，本土创投的优势更加明显。　

　　“我现在投的项目，包括华锐风电在内，有好几个都是外资大牌机构溢价跟进的，有些投的价格甚至是我们的几倍。”阚治东面无表情，手很随意地一挥。　

　　尽管第二次进入创投市场才1年多，但凭着阚治东的号召力，资本家们蜂拥而至。无论是奥锐万嘉还是东方现代，都只是阚治东计划中的VC东方系中的一部分。截至今年12月，阚治东已先后成立了徽商创投基金、温州东方首华等6家创投基金，这些基金都将由深圳东方汇富创业投资管理公司管理。但这6家基金还只是东方系的开始，“到明后年，我组建和管理的创投基金可能有10多家，管理的资金可能达到几十亿元。”阚治东这样告诉记者。　

　　毫无疑问，东方系VC王国正在成形，阚治东又回到了中国资本市场的最前线。有人笑言，也许，离开官方体制后的阚治东，也许会在创投业打下一个更大的江山……