行业门槛急升 多晶硅业将刮整合风

　　“这有利于行业内的大企业发展。后者可充分发挥规模优势，降低生产成本。同时，行业集中度也将进一步提高。”杨平说。

　　长城证券分析师周涛也认为，《准入条件》出台后，多晶硅产业将迎来整合，一些较小的、技术水平较低的多晶硅产能将被淘汰，具有成本和技术优势的产能将在市场上站得更稳，行业格局上可能会更加向寡头垄断靠近。他认为南玻A等通过技术改造大幅降低成本的优势企业或从中受益。

　　“南玻A的冷氢化技术改造项目将降低能耗和成本，其成本从每公斤38美元左右降低到30美元左右，再考虑其一体化的光伏产业链，建议投资者密切关注。”周涛说。

　　姜谦对多晶硅未来行业格局得出的结论则是：“强者更强、弱者出局。”在他看来，《准入条件》最终会让我国形成10家左右的多晶硅生产商。

　　中投证券分析师张镭建议关注具有成本优势的行业龙头，关注循环流化床法等技术的扩散和物理法等方法的技术突破带来的低成本冲击。

　　“长期来说，多晶硅价格的下降是必然趋势，拥有成本优势的企业将胜出，建议关注保利协鑫。而随着技术的升级换代，不排除更低成本制造多晶硅方法的工业化带来行业新机会，可关注鄂尔多斯。”张镭说。

　　行业整合难免

　　无论愿不愿意，国内一些中小多晶硅企业注定将在2011年迎来真正的难关，一场优胜劣汰、大浪淘沙的行业整合飓风即将刮起。

　　“短期内行业整合的压力还主要来自价格竞争。”平安证券分析师窦泽云指出，之所以这么说是由于多晶硅行业具有投入高、产出慢的特点，在生产初期很难对其生产指标做出较准确的判断，故《准入条件》对行业内已有企业的执行效果仍有待观察。

　　事实上，2010年光伏行业的增速就超出了几乎所有人的预计。根据平安证券的统计数据，2010年中国光伏组件产量为10GW左右，对应多晶硅需求7万吨。而我国2010年多晶硅产能接近9万吨，产量为4.6万吨左右。海关数据显示，2010年前11个月累计进口多晶硅达4.2万吨。由此可见，在考虑了增加库存的影响因素后，国内对高质量多晶硅的需求仍然很旺盛。

　　“相比国外传统大厂而言，国内多数多晶硅企业规模小、成本高、质量一般，随着国外竞争对手增加产能供给之后，其生存空间受到更大挑战，若2011和2012年下游需求不乐观，则多晶硅价格也会有较大降幅，行业整合将在所难免。”窦泽云说。

　　孟宪淦则表示，如果《准入条件》中的门槛都能达到的话，则多晶硅的生产成本可控制在每公斤30美元左右，这与国际上多晶硅的平均生产成本已非常接近。“毕竟，价格才是政策的核心。《准入条件》的目的就是通过国家调控来推动光伏发电尽快实现平价上网。”

　　中投证券分析师张镭也认为，《准入条件》短期对多晶硅供给面影响有限，长期来看则有利于低成本规模化企业胜出，而原料成本降低更有利于光伏行业迈向平价上网。

　　他预计，在准入条件出台之后，一些高能耗高成本小规模的厂商产能将会关闭，但此类厂商本身体量很小对实际市场的供需影响很有限；《准入条件》有利于促进企业更快达产以达到相关指标，未来新上项目则会倾向于以较大产能规模申报，均有利于行业形成集群优势，而具体能耗等指标的规定又有利于厂商加快达产周期和以低成本低能耗为目标的产业升级。

　　“目前，现货市场价格主要是国内前几大多晶硅厂商定价，他们在规模、指标、环保等方面均达到准入要求，因此现货价格受到扰动的机会很小。长期看，准入条件有利于行业加速整合，低能耗低成本方向最终有利于终端组件成本的降低，最终目的是实现平价上网。”张镭说。