环保行业：政策槌落 投资潮起

    根据环保部测算，“十二五”期间城市污水领域的投资需求为4360亿元，管网投资3200亿元，新建、改造建设投资近千亿，带动运行市场800亿元，其中“十二五”新增运行费用320亿元。我们认为“十二五”期间水务行业的最大机遇来自在水资源化背景下的水价改革以及污水建设和提标改造。水价改革是资源品价格改革的重要组成部分，沉寂多年的水价改革方案有望在2011年底前定案。预计方案将完善水资源费征收标准、污水处理收费制度、城市供水价格管理三方面内容。

    “十二五”期间新建污水处理设施与升级改造市场空间近千亿元。2010年底，我国污水处理规模为1.2亿吨/日，预计“十二五”期间新建污水处理能力5000万吨/日，按照单位投资1500元/吨计算，总计投资需求750亿元，新增运维服务需求102亿元；“十二五”期间全国重点流域所有市、县污水处理厂要求达到一级B标准，重点流域省会城市及重点地市的污水处理厂要求达到一级A标准，提标改造规模为2000万吨/日，按照单位投资500元/吨计算，改造市场空间100亿元。

    固废：垃圾处理迫在眉睫，渗滤液处理是新兴需求

    目前我国固废化率仅17%，固废投资增速明显低于废水、废气投资增速。随着废水和废气行业已经初具规模，固废发展行业也将走出蛰伏期得到大力发展。

    由于城镇化快速发展，城市生活垃圾激增，垃圾处理能力相对不足，一些城市面临“垃圾围城”的困境。垃圾渗滤液具有高污染、成分复杂以及危害性大等特性，受社会公众特别是垃圾处理厂附近居民的关注度高。“十二五”规划纲要提出，到2015年全国城市生活垃圾无害化处理率达到80%以上，而2011年的城市生活垃圾无害化处理率目标为74%。

    根据住建部《关于全国城镇生活垃圾处理设施2010年上半年通报》，2010年中期全国垃圾处理在建产能19.4万吨/日，2010年下半年计划投产7.89万吨/日，若计划如期完成则2010年年底在建产能约11.5万吨/日，这些产能将基本在2013年前投运，保守预计整个“十二五”期间新增生活垃圾40万吨/日。

    预计“十二五”期间垃圾渗滤液处理市场规模200-300亿元。目前全国垃圾渗滤液排放量约为12万吨/日，预计“十二五”末渗滤液处理量将突破20万吨/日，按照8万元/吨的单位投资成本计算，建设投资规模近200亿元；按照30元/吨运行费用计算，运营费用为20亿元左右。

    环境监测：受益于监管体制的完善

    环境监测包括空气、沙尘天气影响、饮用水水源地、城市噪声等各环境要素的常规监测以及污染源监督性监测和应急预警监测，是环境管理最基础的支撑力量。2011年3月颁布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》明确了“十二五”环保相关指标。

    预计“十二五”期间，我国整体的监测能力将明显增强，在部分细分领域，如废气污染源监测、废水污染源监测等，会有高于行业平均增速的增长机会。