解析“两会”投资图谱 关注5大主题

　　备受关注的“PM2.5”首次出现在政府工作报告中，并要求2015年PM2.5监测覆盖地级以上城市，说明了政府治理环境决心很大。“要推进节能减排和生态环境保护。发展智能电网和分布式能源，实施节能发电调度、合同能源管理。优化能源结构，推动传统能源清洁高效利用，安全高效发展核电，积极发展水电，加快页岩气勘查、开发攻关，提高新能源和可再生能源比重。”今年《政府工作报告》对于推进节能减排浓墨重彩。

　　不难看出，除尘、节水、合同能源管理、智能电网等将是未来发展的重点行业。2月29日国务院发布新修订的《环境空气质量标准》，将PM2.5和臭氧(O3)纳入监测指标，将为先河环保等A股环保设备股带来实质性利好。长城证券分析，随着人们对PM2.5关注度提升，工业除尘器、大气监测等行业将首先受益，其中PM2.5监测设备类个股未来增长潜力足。此外，还应重点关注污水处理、垃圾处理、脱硫脱硝、土壤修复和环境监测为重点的装备制造业发展，特别是脱硝和环境监测个股。

　　智能电网也在报告中有两次提及，该领域也是牛股频出的一大领域，如东软载波、鑫龙电器等。此前，王岐山副总理对特高压的肯定表态，有利于平息特高压建设存在的分歧。据国家电网公司2012年度投资规划，今年着重加强特高压输电及配电的投资，以改善我国电网结构及提高配电效率。机构预期2012年电网投资将出现恢复性增长，看好二次设备龙头国电南瑞。今年国家电网计划推进“四交三直”七项特高压输电工程，如果获批，将有效带动特高压市场的放大，可关注GIS龙头平高电气，绝缘子龙头大连电瓷及换位铝导线龙头经纬电材。

　　新能源：核电、新能源汽车、锂电池

　　今年全国政协专门安排了新能源专场记者招待会，此前2月8日《国家能源科技“十二五”规划》面世，明确未来我国能源发展将向绿色、多元、低碳化转变，向生态环境保护和能源协调发展转变。

　　由于日本地震而暂时受挫的核电有望迎来曙光。东方证券指出，国家能源局编制的《核电安全规划》和《核电中长期发展调整规划》即将上报国务院。核电产业从低谷开始恢复，行业持续好转可以预期。2012年我国核电设备企业已进入订单交付期，短期业绩增长确定性高。看好一系列转变后设备价值有所提升的设备供应商，建议关注确定增长、安全边际较高个股，如东方电气。

　　新能源汽车今年自然也不缺席热门话题。“中国新能源汽车的销量预计到2015年左右达到同类车型总销量的1%左右，迎来第一波产业化高潮。”全国政协委员、863计划节能与新能源汽车重大项目总体专家组组长欧阳明高表示。而财政部三部门“两会”期间联合发文，新能源车船免征车船税，节约能源车船减半征收。

　　受制于成本等诸多原因，新能源汽车推广并不如人意。2012年是检验各城市推广新能源汽车进度的重要时刻，目前合肥、南昌等城市公开表示将完成2012年的推广计划，北京也在酝酿近万辆的推广计划。从下游企业情况看，今年一季度开始已经有订单了，新能源汽车市场有望出现政策性压力带来的“抢装”，市场推广量有望达3万辆左右，同比增长200%以上。而酝酿已久的2020年新能源汽车发展规划出台在即，行业催化剂也将临近。本周，新能源汽车股比亚迪、江淮汽车等表现强于大盘，不过，相比新能源汽车，市场更青睐锂电池板块。

　　锂电池是新能源汽车的核心，隔膜是锂电池关键材料之一，俗称“顶锂膜拜”。在整个产业链中，锂电池一直是新能源汽车发展规划中、最有发展潜力的部分。而在资本市场上，锂电池的表现也远超过产业链上其他板块。2月22日，工信部公布《新材料产业“十二五”发展规划》，预计2015年新能源汽车累计产销量将超过50万辆，需要能量型动力电池模块150亿瓦时/年。工信部与环保部共同研究起草的《铅蓄电池行业准入条件(征求意见稿)》也于前期正式发布，锂电池替代铅酸电池进程将加速。可关注锂、锰资源型企业，以及相关材料类公司：西藏城投、金瑞科技、杉杉股份、当升科技、中信国安等。