中国参与全球碳交易的投资模式选择

　　碳交易的投资模式选择

　　首先，直接投资碳交易相关资产。由于有望获得良好的回报，很多大型金融机构已开始涉足。摩根士丹利宣布，今后5年将投资30亿美元扩展二氧化碳排放额度业务；高盛则购买了CCX的10%的股份。

　　其次，投资以碳交易为主要获利来源的碳基金。2006年已有64亿美元被投入50个碳基金用于购买碳减排。碳基金分五种：国际多边援助机构受各国委托设立的碳基金，如世界银行管理的碳基金，具备政策等优势，审核更严格，价格却不高；国家基金；包括非政府组织在内的机构所管理的基金；私募基金，其最为活跃；乘行业景气时涌入的小基金。

　　再次，自行设立碳基金，成为国际买家。根据《议定书》，非签署国不可成为碳交易国际买家。因此设立碳基金必须在签署国进行。通过向中国企业提供资金、技术或设备，低价购得项目产生的CER，在交易市场以高价卖出。

　　另一种方式是经营CDM项目咨询顾问公司。咨询公司致力于开发可减排的工厂项目，项目业主将项目产生CER卖给需要的企业或基金公司。从项目申报审批、商务谈判到购碳协议执行期内的碳资产管理，为国际买家推荐优质客户，为减排企业寻找对口买家，建立适合企业CDM项目开发的合作模式并签署国家购碳协议。目前，我国经联合国认可的认证公司已有两家，但远不能满足市场需求。面对未来的市场，国内许多行业认证公司，如中国船级社质量认证公司等龙头企业都在积极申请联合国的严格审核。

　　此外还可直接开发CDM项目。从企业项目业主开发碳资产到碳额度的完成交割买卖，手续复杂，需要专业团队执行。对减排有需求的工厂经过协商，立合同完成交易。要选择安全性高、资质好的买家，和CER交付风险低的项目。

　　最后，主导或参与发起新的碳交易所。据预测，全球碳市场潜力巨大，2008-2012年间，全球碳市场规模每年可达600亿美元，2012年将达1500亿美元，有望超过石油市场成为世界第一大市场。目前，欧洲排放交易体系是全球最大的碳交易市场，美国则在推行一套以企业而非政府主导的交易体系，因其企业竞争力远高于欧洲企业。而在中国，只有近期开放的几家排放权交易市场，碳交易仍为空白。主导、参与或建立中国自己的交易体系，是一项值得投入的长期投资。

　　2012年《京都议定书》到期后国际碳市场的变化总体是乐观的。政治上，各国都投入了很多精力和成本去争论，英国提出低碳经济之后在欧盟得到认可和实施，美国提出“清洁能源经济”，中国已认识到发展低碳经济的必要性；经济上，政府和公共部门已投入大量资金进行研究，经济危机下发展低碳经济是各国共同谋求的；资本上，前期投入不可能毁于一旦。因此，朝着更大规模的CDM项目及行业减排方向去发展，已是大势所趋。（中国船级社质量认证公司高级工程师阮昊宇对本文亦有贡献。）