节能环保政策红利助绿色照明高成长 六大LED“大咖”业绩涨涨涨

新海宜

近年来通过对外收购不断扩展业务范围的新海宜，上半年LED产能逐渐释放，LED产品收入达到3624万元，同比增长248%。预计三季度公司20台MOCVD设备将全部达产，下半年LED产品收入增速将继续加快。而公司预计2014年1-9月净利润将同比增长70%-120%。

公司相关负责人表示，控股子公司新纳晶生产的LED外延片和芯片，在LED产业链中技术难度最大，利润较高。目前已经逐步实现产能的释放，将在未来成为公司发展的一个重要增长极。

分析人士指出，目前公司已经转型成为光通信、软件外包及服务、LED、手游及视频监控等多项业务，除LED产品大幅增长外，软件、配线也有望出现向好趋势：而随着LED、手游业务开始贡献业务，公司将迎来业绩爆发期。

雷曼光电

公司是LED户外显示屏技术领导者，大部分出口海外，6月量产出货全球最小间距户外显示屏。财报显示，今年上半年，雷曼光电LED照明和显示屏产品，营收分别实现100.1%和25.7%的高速增长。

此外，上半年公司全资子公司雷曼节能及联合投标公司东莞勤上光电与佛山市南海区狮山镇市政中心管理站签订了关于广东省佛山市南海区狮山镇公共照明领域智能化LED路灯节能改造合同能源管理采购项目的合同，标志着公司的合同能源管理服务水平获认可，对公司的长远发展具有积极意义。

方正证券分析师指出，LED行业处于兼并重组频繁发生的“整合期”，公司具有规范的管理和财务系统，近期已并购康硕展和豪迈，但仍拥有丰富自有资金和高比例的管理层股权占比，内生+外延成长模式提供较高发展预期。

聚飞光电

公司是国内LED背光龙头，是行业中盈利能力、管理效率以及业绩成长性最好的公司之一，近6年公司收入和净利润复合增长率分别为48%及34%。财报显示，受益于LED行业景气回升，2014年上半年聚飞光电实现净利润8365万元同比增长36.6%。

据财报，背光LED？是聚飞光电收入的重心，一方面小尺寸背光产品受益于智能机屏幕增大、分辨率提升带来单台用灯量增加，因而稳健增长34%，另外一方面，大尺寸背光持续快速渗透，收入同比增长135%。

“LED器件产能扩张将形成新的业绩增长点。”券商分析师指出，公司Led器件产能扩产将在三季完成，届时将形成新的1400KK背光器件的产能规模，660KK照明器件产能，并且新成立的光学膜公司将依托公司在背光领域的客户优势，形成新的增长点，进一步推动公司利润增长。

三安光电

公司为目前国内产能规模最大的LED外延片和芯片生产企业，也是国内唯一一家从事全色系LED芯片生产企业。并且未来仍然保持较快的扩张速度：原芜湖光电产业化项目总投资由40.8亿元增至100亿元，总规模为200台MOCVD，未来几年内将逐步投产，项目达产后公司LED芯片产能将扩大一倍以上。

中报显示，随着LED整体行业的日渐景气，公司大规模生产带来成本的不断下滑，公司芯片业务毛利率近来处于加速上升的态势，现已经达到39%左右。分析普通认为，作为国内最大的LED芯片厂商，三安充分受益于近年LED旺盛行情。

招商证券研报称，由于照明需求井喷，芯片行业持续安享量价弹性，大厂利润增长比营收增长更为明显。三安大陆龙头地位已无庸置疑，而上半年芯片海外销售同比大增344%，亦表明芯片海外销售障碍正逐渐消除，芯片业务空间增加一倍以上。三安的芯片国际龙头地位将在未来几年逐步确立。

阳光照明

公司是国内最大的LED照明生产与出口企业，计划到2018年实现百亿元规模销售收入。财报显示，受整体照明市场快速转向LED的影响，虽然节能灯业务出现明显下滑，但LED业务以高于行业平均水平的增速快速扩张，使公司整体依然保持了增长。LED照明产品同比增长60.23%，毛利率也提升了2.29个百分点。

据阳光照明此前公告，公司己在2013年将原“微汞环保节能灯产业化项目”中的部分募集资金转换为“年产2000万只(套)LED照明产品产业化项目”。对此，阳光照明相关负责人表示，这主要是基于目前节能灯面临的国际、国内的产业政策发生变化，LED照明市场需求快速上升。

“公司继续秉承全球市场均衡发展的战略，避免单一市场波动的风险，同时也受不同市场LED景气度的影响，延续了良好发展态势。”方正证券分析师指出，公司以往节能灯领域向LED照明产品的成功复制已经带来了近两年来LED业务规模的超预期快速增长，未来该趋势将延续。