“绿色动力”有望提振八大行业景气指数

　　环保部将从大力发展绿色经济和绿色产业、毫不松懈地推进主要污染物减排、充分发挥环评制度的宏观调控作用、切实解决城镇环境问题等方面，积极探索中国特色环境保护新路。

    据证券日报报道，近日，在由全国政协人口资源环境委员会、北京大学和中共贵阳市委、贵阳市人民政府联合主办的生态文明贵阳会议上，环境保护部部长周生贤表示，扩大国内需求和坚定不移地推进环境保护，必将带来“产业结构调整、消费水平升级、环境问题转型”。为此，环保部将从大力发展绿色经济和绿色产业、毫不松懈地推进主要污染物减排、充分发挥环评制度的宏观调控作用、切实解决城镇环境问题等方面，积极探索中国特色环境保护新路。 

    我国正处于工业化中期阶段，工业化的任务尚未完成，传统工业文明的弊端日益显现。随着工业化、城镇化和新农村建设进程的加快，经济社会发展与资源环境约束的矛盾越来越突出，环境形势十分严峻，环境压力继续加大。环保问题已成为影响和制约我国现代化建设全局的一个关键问题。 

    生态、节能、环保是中国经济转型的突破口，节能环保类上市公司是经济转型阶段中最值得提前布局的一个板块。 

    由此看来，环保产业必将带动涉及诸如大气环保设备、污水处理、固废处理、风电、核能、太阳能、林业、新能源汽车等八大行业的上市公司更快更好的发展。 

    大气环保设备 值得提前布局 

    根据国务院的《节能减排综合性工作方案》要求，到2010年，中国万元国内生产总值能耗将由2005年的1.22吨标准煤下降到１吨标准煤以下，降低20%左右；单位工业增加值用水量降低30%。“十一五”期间，中国主要污染物排放总量减少10%，到2010年，二氧化硫排放量由2005年的2549万吨减少到2295万吨，化学需氧量（ＣＯＤ）由1414万吨减少到1273万吨。 

    高能耗和高污染代价将迫使中国经济转型，在经济转型过程中，中国的环保支出占GDP的比率将进入10年以上的上升期，给环保类公司带来持续成长机会。因此，相关治理大气环保设备的公司有望获得政策支持，成为下一个投资焦点。其中，龙净环保、山大华特、菲达环保、同方股份、新雅达、浙大网新等个股值得关注。

　　污水处理 盈利前景有望改善 

    今年以来，我国城市水价已经呈现“普涨”趋势。多个城市已经出台或拟出台政策上调水价，其中，污水处理在环保意识不断提高的环境下，污水处理费也具有很强的上涨动力。 

    就水务产业链来看，水价由“水资源费”、“原水费”“自来水费”、“污水处理费”和“中水费”构成。其中水资源费需上交国家，自来水费对应自来水生产企业的收入，污水处理费由政府的污水基金收取，污水处理企业再向污水基金收取污水处理费，污水经深度处理后可产生中水，主要用于绿化或清洁，目前中水产业规模还很小。 

    根据中国水网的研究报告，从2000年以来，我国水价一直呈现稳步上升趋势，2008年全国36个重点城市的平均供水价格为1.63元/立方米，较2000年平均供水价格上涨了0.55元/立方米；污水处理费增长幅度更大，从0.25元/立方米增长到0.70元/立方米。 

    我国污水处理市场仍有望保持快速增长(CAGR: 26.4%)，对应2010年市场容量接近300亿元。 

    污水处理运营商将在收费提升中实现盈利改善。不同地区因经济发展水平在当前和未来的污水处理费都难以趋同，因此在政府提升污水处理费的大背景下，运营企业受益幅度仍将呈现明显的差异化，但总体而言，由于折旧占据了污水处理运营企业运营成本的5至6成，传统的BOT运营模式下污水处理运营企业盈利能力对污水处理费的敏感度极高。涉及的上市公司包括：首创股份、南海发展、创业环保、洪城股份、武汉控股、中原环保、钱江水利、城投控股。