环保产业 从危机到商机

    市场体系

    创新机制、吸引外来资本投身于治污行业，各地方政府在污水处理厂建设方面进行了不少积极的探索和尝试。

    2006年3月10日，北京市政集团在顺义区李桥镇开建了处理规模达8万吨的污水处理厂。2007年7月，该污水处理厂正式通水运行，进出水水质均按北京市地方标准执行，服务面积达40平方公里。

    作为项目投资方，北京市政集团前期融资了7000多万元用于项目建设。项目交付使用后，北京市政集团享有25年的经营权、收益权；经营期满，该项目的产权和经营权将无偿地移交给顺义区政府。

    这就是国际上通行的BOT方式，即“建设-运营-移交（Build-Operate-Transfer）”。政府通过出让建设项目一定期限的经营权和收益权，来换取项目的融资与建设，而项目的投资者在规定的经营期限结束后，将该项目的产权和经营权无偿地移交给当地政府。

    目前，北京的污水处理费按用水量计征，居民用水每立方米为0.90元，其他用户用水每立方米为1.50元。如果简单按照每吨1元的污水处理价格计算，顺义污水处理厂每天净化8万吨水，可实现毛收入8万元。

    按照毛利40%的水平计算（光大证券在2009年1月的汇总报告，其研究覆盖的9家水务企业中，污水处理有6家毛利率高于40%），北京市政集团只要7年左右时间即可以收回投资成本。在长达25年的经营期限内，北京市政集团的总体收益率可以达到2个亿以上。

    兴业证券研究发展中心分析师郑方镳在接受CBN记者采访时评价说，经过实际验证，BOT是吸引社会资本进入治污产业的一个有效模式，政府不花钱把想办的事办了，投资者也能获取到稳定的收益。目前，BOT模式得到了积极推崇，已经在全国各地推广。

    如果说BOT模式解决了治污前期投资的问题，排污权市场交易的顺利流转，则是为整个治污产业的继续成长，提供了体系保障。排污权交易制度能形成良好的经济激励政策，一定程度上是能够克服掉现行排污收费制度的缺陷。

    排污权又称排放权，是指排放者在环境保护监督管理部门分配的额度内，并在确保该权利的行使不损害其他公众环境权益的前提下，依法享有的向环境排放污染物的权利。1968年，美国经济学家戴尔斯首先提出这个概念，他设想污染者可以从政府手中也可以向污染者购买排污权，污染者相互之间也可以出售或者转让排污权。

    目前，世界上排污权交易比较成熟的是碳排放权交易市场。据联合国和世界银行预测，全球碳交易市场预计2008~2012年间，市场规模每年可达600亿美元。2012年，全球碳交易市场将达到1500亿美元，有望超过石油市场成为世界第一大市场。

    类似碳交易市场模式，中国试点推行了排污权交易。去年8月14日，财政部、环保部和江苏省政府在无锡举行启动仪式，太湖流域在全国率先启动了排污权有偿使用和交易试点。太湖周边5家企业以每吨化学需氧量（COD）指标4500元的价格，购买了共计817吨的COD排污指标的申购合同，共向当地财政部门支付了295万元的有偿使用金。

    依据试点方案，2008年在江苏省太湖流域建立COD排污权一级市场，2009年在太湖流域适时推进氨氮、总磷排污权有偿使用试点。2008~2010年逐步建成排污权动态数字交易平台，即建立排污权交易平台，也就是企业与企业之间的交易市场。

    郑方镳告诉记者说，但配套建设同样很重要，如对企业排污总量的监控，区域排污权总量的确定与企业排污权分配额度的设置等。在建立一级市场后，怎样使得排污权真正交易起来，则是该制度落实的关键。

    目前，排污权交易发展的最主要难题，在于没有一个跨地域、跨行业的统一交易平台。虽然不少地方政府启动了排污权有偿使用体系建设，但是这都是一地、一处，在一个条块分割的区域性市场上，并不能够实现完全的市场化。

    去年5月，环保部专家对江苏、浙江两地排污权交易情况进行了专题调研后提出的报告，指出了跨区交易的难题：买方政府认为，大量资金购买了排污权，本地排放总量增加。出售方政府则认为，指标就是GDP，有排放指标余量，就有了建设新项目的空间。跨区交易实现难度大。

    排污权交易未来的理想状态是，在一个全球、全国范围内的开发市场上，排污权能够像股票一样自由买卖。那么，环保产业将实现资本化和金融化，企业的治污成效可以直接在市场上变现，环保产业的完全市场化商业运作将最终明晰。