核设备商享盛宴光伏设备商拼技术

    “十二五”规划即将出台。“十二五”能源发展规划中将重点提出大力发展新兴能源产业，加快核电建设，大力发展风能、太阳能和生物质能。

    我们将核电、太阳能发电、风电进行横向比较。核电产业的投资规模最大，产业链受益最为明显。太阳能发电国内投资规模增长速度最高，且行业内的技术进步将推动产业进步。风电产业将在发展中进行行业整合。我们认为在投资机会上，核电〉太阳能发电〉风电。

    从产业链各个环节的纵向分析中看，新能源发电将从基建开始，到设备安装，再到运营。“十二五”期间，新能源发电设备制造商的收益将明显大于发电运营商。

    核电设备领域。核电设备的国产化率将大幅提高，核电主设备制造商分享大额投资，而关键部件的国产化进程将使细分子行业市场规模呈现爆发式增长。

    太阳能发电设备领域。国内光伏电站投资的高速增长为行业发展提供了良好的环境基础，而产业本身的技术进步将促使优秀的公司脱颖而出。

    风电设备领域。行业整合进行中，具有技术、规模、渠道等优势的公司有望成为整合的主导者。

    新能源产业将成为我国证券市场上持续的投资热点。我们将着重挖掘其中的优势企业，并探寻在证券市场中的投资机会。