增幅下滑显隐忧 风电狂欢之后寻出路

　　或许是整个A股市场大幅下跌的影响所致，也或许是目前还没有什么新的投资亮点，多只风电股都在近期披露一季报之后难掩颓势，一路寻找那所谓的“底部”。

　　然而，除了宏观大势尚难看到希望之外，对于很多风电股票的投资者来说，他们更希望企业管理者能抛开股价的烦忧，静下心来思量，仔细找寻新的“蓝海”。因为，如今的风电行业不再是高增长的代名词，而面临着增速下滑、上百家企业拼杀激烈的局面。

　　股价不振

　　国内第一大风电企业——华锐风电，在今年1月13日上市后的三天，用连续三根阴线的方式，展现在A股交易市场中。

　　5月10日收盘时，华锐风电的股价为65.89元/股，相比90元/股的发行价，仍然有26%的折价。何时可以不再破发，是相当一部分初始投资者热切盼望的事，但短期内恐怕难以实现此愿。

　　“金风科技也在跌。”东方证券一位研究员告诉《第一财经日报》，这家仅次于华锐风电规模的企业，在今年3月中旬一度上涨，当时曾摸高到22元，但现在则下滑到了17.42元/股。

　　他表示，A股市场因受到第一季度企业净利润增速环比下降的影响，现阶段呈现了震荡走弱的局面，所以两大风电股也难逃股价下挫的命运，暂时走低可以理解。

　　而从产业发展层面上看，对于两大风电公司来说，挑战也越发严峻了。

　　华锐风电今年第一季营收33亿元，比去年同期增长了20%，金风科技18.56亿元的收入，较之去年同期仅增长0.04%。华锐风电副总裁陶刚对记者说，业绩不够理想，可能与第一季度本来就是风电淡季有关。

　　该公司去年未上市，因此企业也没有披露2010年一季度的营收增幅情况。而以“年”来比较的话，2008、2009和2010年该公司的营收增幅分别是105%、166%和48%，都远高于一季度的营收增幅。

　　其实风电发展速度放慢，是导致企业营收增长不高的一个重要因素，而这种潜在的危机，在2010年时已暴露了。

　　去年，全球新增装机比2009年下降了6.2%。中国新增装机虽然高达1892兆瓦，同比2009年上扬了37%。看似新增装机量仍在上扬，但相对于2007年~2009年新增装机增幅(最高时达到157%)已有明显的下降。

　　按照中国风能行业协会的数据，2011年中国新增装机量可能为2300兆瓦，要比2010年略高22%。也就是说，2011年的新增装机量低增幅，将结束继2006年以来中国风电市场高增长的神话。中信证券的观点是，今后3年内，新增装机需求的复合增速将维持在20%左右。

　　中国可再生能源学会风能专业委员会副理事长施鹏飞倒是感觉，风机市场增速的下降，纯属正常，“投资者都会期待风机企业连续高速运转，但没有哪个行业能做到。前几年风机增长得太快了，现在缓一缓也未尝不可。”

　　竞争惨烈

　　风机新增装机量下滑，导致销售收入难以再创增幅新高，这是目前风机行业的一大困境。两大风机公司现在还必须面对激烈的竞争。

　　今年第一季度，金风科技2.06亿元的净利润，同比下降了17%，而华锐风电也仅微增1%。陶刚认为，净利润的下降与目前剑拔弩张的行业竞争有关。

　　现有国内的风电整机厂商近百家，虽然华锐风电、金风科技和东方电气[28.43 0.14% 股吧]等三家企业的市场份额在2010年已有57%之多，市场集中度相当高，但是联合动力、明阳风电以及上海电气[7.88 -0.63% 股吧]、维斯塔斯、歌美飒等中外公司的追赶速度也非常快，其中一个绝招便是降价。

　　就在去年，某个开标的风电项目已有厂商报出3800多元/千瓦的价格，但这仅是个别现象，“去年整体的风机报价，还是维持在4000多元/千瓦。”陶刚指出，从今年开始可能各企业的日子将不是很好过了，因为估计市场行情会在3000多元/千瓦左右。他指出，短期内可能不太可能看到行业整合的问题。

　　上海电气风电设备有限公司副总经理刘琦也曾提到，现在1.5兆瓦的风机价(3600元到3700元/千瓦)已跌至高峰时期售价的一半。