一个月5家LED企业上会 扩展规模求生存？

　　东方证券研究员周军指出，LED 企业的集中上会上市，一方面说明LED产业的快速成长，融资渠道的增加，对未来的看好，同时也反映了目前经济大环境不景气，LED各企业资金短缺的问题，上市是各公司募集大量资金渡过难关，并顺势扩展规模才能存活下来的唯一途径。

　　但在LED企业上市大潮背后，却是其产能过剩的尴尬。

　　“从目前开工建设和计划建设项目统计来看，LED的产能至少透支未来3-5年的市场需求。”上海一位基金经理向记者坦言。

　　他表示，目前整个LED产业正陷入结构性过剩危机。前两年各地竞相出台的L E D投资规划和在建产能已远超出市场的实际需求，以投资过热最为严重的L E D蓝宝石衬底为例，其在建项目产能达10100万片/年，而中国当前实际需求量仅为685万片，尚不足产能的1/10。

　　海通证券研究员邱春城表示，从整条LED产业链来看，芯片和封装环节都已开始洗牌、整合。“现在最难受的是封装环节，其次是芯片厂商。” 根据沪深两市LED相关上市公司2011年三季报显示，行业毛利率均继续环比下降，其中封装环节毛利率环比下降的幅度最大。

　　而12月过会的4家企业中，除了北京利亚德外，其他三家均涉及到封装行业。

　　“由于LED行业产能扩张进度快于下游启动，价格下跌风险开始显现。”上述基金经理告诉记者。尽管现在很多LED拟上市公司都以“十城万盏”为噱头，但是目前对哪种灯的利好程度更大，尚需要根据相关配套政策来判断；““另外，中国淘汰白炽灯将分五个步骤，从2011年10月1日到2012年9月30日之间属于第一步骤，在这个过渡期内对LED行业没有实质性的影响，仍需要等待进一步政策的促进。””

　　而对于处于中游行业的远方光电来说，在整个LED产业产能过剩的背景下逆市IPO，其产能扩张的募投项目或将成为其上市进程中的“拦路虎”。