新能源战略重点锁定核电、生物质能等四大产业

    据媒体报道，战略性新兴产业发展“十二五”规划已进入征求意见阶段，出台脚步临近。新能源作为七大战略性新兴产业之一，未来发展重点锁定核电、风电、太阳能和生物质能四大产业。其中，太阳能和生物质能发电装机容量基本确定，即未来5年分别达到1000万千瓦和1300万千瓦。券商认为，新能源产业的发展将为相关行业带来实质利好。 

　　国内光伏市场即将启动

　　8月1日，发改委出台了《关于完善太阳能光伏发电上网电价政策的通知》，指出2011年7月1日以前核准建设、2011年12月31日建成投产、尚未核定价格的太阳能光伏发电项目，上网电价统一核定为每千瓦时1.15元(含税)；2011年7月1日及以后核准的太阳能光伏发电项目，以及2011年7月1日之前核准但截至2011年12月31日仍未建成投产的太阳能光伏发电项目，除西藏仍执行每千瓦时1.15元的上网电价外，其余省(区、市)上网电价均按每千瓦时1元执行。今后，发改委将根据投资成本变化、技术进步情况等因素适时调整。

　　平安证券点评称：

　　光伏电价的预期由来已久，这被认为是国内光伏市场启动的标志性事件，但此前多数认为明年可能推出来，现在公布则是超预期了。我们认为，政府此举一方面是因为光伏组件在不断降价之后，已达到此前每度电1元钱左右的目标，另一方面也体现了产业界希望在国外市场不景气时尽快启动国内市场的诉求。

　　西部地区的系统装机成本在16元至18元之间，若以债务利率5.5%、等效峰值小时数2000小时、电价1.15元计算，则25年期的项目收益率可达17%，这已具有较好吸引力。

　　从现已公布的政策内容来看，上网电价高于当地脱硫电价的部分，用可再生能源电价附加解决。目前我国用电量约是4万亿度，按照目前每千瓦时4厘钱的电价附加标准，一年能收取100亿元左右。若取其中30%补贴光伏，则可每年补贴4G W 以上。我们预测，今年国内的新增装机会有1.4-1.5G W，明年可能会有3G W左右，后年可能达到5G W，这些量将不会受到补贴款的限制。

　　平安证券发布的报告认为，这一政策对国内光伏产业的影响轻重有别，逆变器、系统安装商和设备制造商将更加受益。报告称：

　　光伏电价的公布对产业的长远发展非常有利，但对今明两年光伏产业的利好程度并不相同。综合考虑欧洲和中国这两块有效市场，国内多数企业对应的明年增量可能仍然较少，对于具有品牌和规模效应的企业将更加有利。

　　所以，我们认为，政策对组件厂构成一定程度利好外，逆变器、系统安装商和设备制造商将更加受益。国内多数逆变器制造企业和系统安装商规模较小，国内市场是其现实和更容易得到的大蛋糕，国内市场的启动对其拉动效应是巨大而直接的；此外，预期的转好，使大厂的扩产意愿得到坚定和增强，对设备的需求增长将会持续。

　　在超预期政策支持和企业出货量8-10月份可能会持续走好的背景下，我们认为光伏板块整体有望迎来新一波上涨行情。推荐科士达、综艺股份、精功科技、海通集团、新大新材。

　　核电技术获得实质性突破

　　同样获得政策利好的还有核电。科技部近日公布《国家“十二五”科学和技术发展规划》，确认将大型先进压水堆及高温气冷堆核电站列入国家科技重大专项。财政部官方网站近日发布《关于调整三代核电机组等重大技术装备进口税收政策的通知》称，将按照相关主管部门规定，对三代核电机组等关键零部件免征关税和进口环节增值税。另有消息称，国务院初步认可一套改建方案，即已经施工进行初期建设的二代核电站将全部改建使用第三代核电技术，尤其是还没有浇铸混凝土的项目，全部改为建设三代核电站。

　　平安证券点评称：大型先进压水堆列入重大专项，核电技术投资并未减少，目前正在发展的大型先进压水堆技术中，在A P1000技术基础上开发的C A P1400，以及中核集团研发的集A P1000、C PR 1000两种堆型优势为一身的A C P1000正在研发中，此次大型先进压水堆列入国家科技重大专项，进一步明确了核电战略地位与核电国产化的布局。

　　技术路线的转换将长期利好A P1000设备供应商。报告称：核电路线的统一将有利于国内技术力量集中，核电设备能够实现规模化生产。最先生产出A P1000设备的中国一重、二重重装将首先受益，具有A P1000设备分包资质的上海电气、东方电气，将在核电项目重新开始审批后长期受益。

　　核电方面的利好还出现在技术的突破方面。公开消息显示，我国第一个由快中子引起核裂变反应的中国实验快堆近日成功实现并网发电。这一国家“863”计划重大项目目标的全面实现，标志着列入国家中长期科技发展规划前沿技术的快堆技术取得重大突破。这也标志着我国在占领核能技术制高点，建立可持续发展的先进核能系统上跨出了重要的一步。