解析“两会”投资图谱 关注5大主题

　　在转变经济增长方式背景下，今年“两会”围绕优化产业结构、扩大内需、推进节能减排等议题展开讨论。本刊立足中长线，梳理出了“两会”政策扶持的五大投资方向，并按照各产业的扶持程度，进行逐一解析。

　　内需3大着力点：医疗保健、文化、旅游

　　今年“两会”关于医疗保健篇幅不少，《政府工作报告》提到“大力推进医药卫生事业改革发展。加快健全全民医保体系，巩固扩大基本医保覆盖面……”同时推开尿毒症等大病保障范围，提高城镇居民医保和新农合补助标准至每人每年240元。“企业最担心的就是政策的不确定性，有必要加快推进公立医院改革，破除以药养医，释放医改动力。”全国人大代表、云南白药控股有限公司总裁王明辉表示。

　　正如王明辉担心的那样，政策的不确定性导致企业盈利的不确定性。去年以来，医药板块因为高估值在药价改革打压下结束了两年来的涨势，步入持续调整格局，今年以来反弹幅度也弱于大盘。今年“两会”再次就医药改革展开了深入讨论，业内人士预期，随着行业预期逐步夯实，后市对医药行业的疑虑将有所缓解，在人口老龄化加速背景下，主流医药股将逐步走出底部。

　　十七届六中全会首次将文化产业作为议题——“推动社会主义文化大发展大繁荣”，使得文化传媒板块成为去年四季度以来当仁不让的大热门。《政府工作报告》再提推进文化体制改革，明确把文化产业打造成国民经济支柱型产业。

　　2月底，国家新闻出版署、文化部出台多项文化产业扶持政策，提出“十二五”时期文化产业增加值年均增速高于20%，5年至少翻一番的目标，将演艺、娱乐、动漫、游戏等11个重点行业列为文化部重点扶持对象。本周三，财政部新闻发言人戴柏华表示将大幅增加文化产业发展专项资金规模。而北京、上海、广东等地也纷纷在资金、补贴等方面加大对文化产业的扶持。

　　文化传媒板块涉及个股较广，且经过去年四季度以来的概念炒作，短期内有获利回吐的压力，所以在逢低布局时需要甄选个股。可关注改革可能带来的重组机会，如大地传媒可能整合省内新华书店，出版传媒或收购内蒙古、天津出版发行资产；另外，像中南传媒、华谊兄弟、华策影视等具有突出制作实力的影视龙头企业也值得关注。

　　旅游消费也是可圈可点，“十二五”规划纲要首度具体提出最低工资在未来5年内年均增长13%，而增加居民收入将为旅游消费打下坚实基础。近期旅游业也出台了不少重量级政策，首先，央行、发改委等多部门联合发布了《关于金融支持旅游业加快发展的若干意见》，要求加强和改进旅游金融服务。未来还会持续有《国民休闲计划纲要》等旅游支持政策出台。本周，旅游股股价保持上升通道格局，而且峨眉山A、丽江旅游等上市公司2011年业绩大幅增长。从炒作周期上讲，一季度将是旅游板块战略性建仓的时机，关注催化剂明确、估值较低的上市公司。如：索道提价的丽江旅游，有融资预期的峨眉山A、三特索道、ST张家界以及有并购重组预期的锦江股份、首旅股份。