节能环保政策红利助绿色照明高成长 六大LED“大咖”业绩涨涨涨

LED行业上半年实现净利润平均增长超过五成。分析认为，作为为继白炽灯、荧光灯之后的第三次光源革命，LED照明受到世界主要国家和地区的支持，目前全球LED产业已经进入快速发展期，受益股“钱”景光明。

中报确认LED行业高增长

刚披露完毕的中报显示，受益于照明需求的拉动，LED行业进入到了了高速发展期。据数据统计，21家LED行业(申万行业)上市公司，2014年上半年实现营业总收入和净利润平均较去年增长了34.4%和54.13%。

21家LED行业公司中，仅乾照光电一家公司的营业总收入录得负增长，其他均录得不同程度的增长。增幅最大的华灿光电实现营业总收入较去年大增172.19%。在净利润增幅方面，14家实现净利润同比增长超过20%，4家公司实现净利润同比增番翻。

值得注意的是，机构二季度增持了多只LED行业业绩成长股，新进持有如万润科技、国星光电和雷曼光电等，新进持有股数分别为398.11万股、349.96万股和231.73万股。与此同时，机构在二季度加仓了阳光照明等个股。

分析人士表示，去年下半年以来回暖的LED行业，一直维持着行业景气度向好的趋势。纵览各企业业绩增长的原因，绝大部分为所处市场回暖致主营业务增长；而LED类上市公司业绩普遍增长成为机构增持的重要因素之一。

“随着LED照明放量，LED照明对行业的拉动效应将愈加明显，我们对于下半年行业景气度继续看好。”兴业证券分析师刘亮指出，LED行业二季度同比环比均在加速，表明随着LED照明占比提升，对整个LED行业拉动效应已逐渐显现，未来发展长期看好。

有券商行业研究员对笔者表示，随着国内LED灯的价格下降，LED照明的民用市场打开，2013年LED照明的渗透率已经从2012年的不足3%迅速提升至6%。2014年LED照明将加速替代传统照明，行业将已进入高速增长期。

“一般电子产品完整渗透周期约10年，2011年为LED照明渗透元年，预计至少到2020年左右才能完成较高渗透。”业内人士称，而从过去消费电子等其他行业快速渗透的经验来看，在前3/4个渗透期投资都有非常好的回报。随着价格下降和新一轮全球禁白高潮推动LED照明步入加速渗透期，LED行业具备3-5年投资价值。

重点关注相关“龙头”

作为目前全球最受瞩目的新一代光源，LED因其高亮度、低热量、长寿命、无毒、可回收再利用等优点，被称为是21世纪最有发展前景的绿色照明光源。咨询机构IHS数据显示，2013年第二季度以来，下游LED照明市场需求超预期地规模放量，直接带动中游器件封装和上游芯片、外延片的产能释放与利用率的提升。

齐鲁证券研究员指出，LED照明为继白炽灯、荧光灯之后的第三次光源革命。由于具有节能环保、应用广泛等诸多优势，世界主要国家和地区均大力支持，目前全球LED产业已经进入快速发展期，2013年全球LED市场规模为124亿美元，2020年将达到1500亿美元规模左右，复合增速达42.6%

“作为全球主要LED生产及消费国之一，随着政策的逐步推进和需求的爆发，我国LED产业面临重大的历史机遇，将产生巨大的投资机会。”券商分析师指出，LED产业的投资金矿富含于产业发展趋势的变化。其一，技术进步和产业提升加快，LED产品应用范围不断加大，市场规模日益扩大。其二，需求启动及政策推动，驱动LED照明全产业链步入高景气周期。其三，产业整合速度明显加快，产业集中度逐渐提升。

在投资标的选择上，分析人士建议重点关注相关“龙头”，如，澳洋顺昌(产能释放快)、新海宜(多方技术领先，产能释放)、雷曼光电(独辟LED成长蹊径)、聚飞光电(背光龙头，横向拓展实现高成长)三安光电、阳光照明以及瑞丰光电、国星光电等。

澳洋顺昌

公司目前正向LED外延片和芯片研发与制造产业进军。半年报显示，澳洋顺昌2014年上半年实现净利润比上年同期增长了52.24%，此外，公司还预计前三季实现净利润同比增长50%-80%。业绩高增长预期缘于LED三季度业绩贡献持续放大。

据半年报，澳洋顺昌上半年LED？业务实现营收7410？万元，毛利率达到39.23%，贡献归属上市公司净利润1937万元、在合幵报表中占比28.3%；其中一季度？和二季度？分别实现营收2345？万和5065？万，二季度？营收环比Q1？增长116%。

业内人士指出，目前公司已有20台MOCVD实现量产、外延及芯片月产能达到10万片，预计三季度还有10台MOCVD到货，年底实现安装30台MOCVD的规模、一期项目将全部建成；按照目前盈利状况，今年营收将超过2.5亿，净利润超过6000万。二期拟投资10亿元、投入设备相当亍40台69片机戒50台54片机，建成后新增蓝绿芯片年产能240万片。LED将成长为公司核心业务。