光伏困境：政策密集出台 整合迹象显现

从装机容量上看，市场前景将十分乐观。来自欧盟和美国的预测数字显示，2050年欧盟装机光伏为9亿千瓦、美国为6亿千瓦。而中国的目标是在2030年达到10亿千瓦，这将带来巨大的产业机遇。

政府扶持光伏行业出台的众多组合拳，对光伏行业的发展有无效果呢？对此某光伏行业公司中高层告诉《每日经济新闻》记者，“虽然短期内看不到效果，但对光伏行业长远发展肯定有不小的影响。”

“我觉得政府在协同组织对光伏企业的援助重组方面做得比较好，目前全行业都亟需整合。未来大鱼吃小鱼后，可能会有一两匹黑马。”广东某大型券商一行业分析师告诉记者。

值得注意的是，近期由商务部、国家能源局等多部委联合36家银行在保定召开的关于商讨光伏发展方向的会议上，达成了“优胜劣汰，让活得好的企业活得更好”的共识。

巧合的是，11月19日，台湾新日光能源公司公开收购旺能光电股份有限公司，收购完成后双方的光伏电池、模组等业务将予以整合，并成为我国台湾地区最大的太阳能公司，年产能在2GW左右。受此影响，两家公司股价当天均快速涨停。

新日光公司高层指出，台湾未来还可能有其他光伏行业的并购案出现，未来将只剩下几个大厂。新日光财务总监许嘉成认为，随着竞争者陆续推出，全球有效产能将逐步下降，在明年需求有望持续增长的情况下，供需将趋于平衡。

·重点公司

结构性机会可期 具核心竞争力公司将率先受益

在政策的扶持下，光伏业个股能否迎来生机？
对此国泰君安分析师侯文涛认为，“目前光伏相关个股的受益逻辑均不够强，销售低迷和经营困难仍是企业未来的主流状态。总体来看救市政策对行业的拉动作用需在中长期体现，虽受益逻辑不够强烈，但分布式预期之下的结构性机会仍然存在。”

他认为，国内的光伏激励制度正越来越接近成熟的欧洲模式，在市场格局上也有同样的趋势，国内的屋顶市场将有高速增长。乐观的预期下，金太阳工程和分布式示范项目将可贡献5~8GW/年的安装量，成长迅速。

侯文涛同时理智地看到，“基于现有的政策和市场展望，国内的分布式启动难以充分对冲出口预期的下降，也难以支持国内30GW的产能规模。因此国内的分布式光伏项目并不能挽救整个光伏产业，但市场格局的变化将对需求结构造成一些影响，可能带来局部的投资机会。”

在政策背景下，业内一些投资机构认为，虽然整个行业短期内很难出现大机会，但中长期来看，有政策支持和有核心竞争力的光伏上市公司将会率先受益。

隆基股份

受益“屋顶项目”

与众多光伏行业的上市公司一样，隆基股份（601012，收盘价6.48元）三季报业绩不见好转。

该公司是国内主要的单晶硅产品制造商，为光伏和半导体产业提供单晶硅产品。国家电网公布《分布式光伏并网意见》后，国内分布式光伏市场启动将会拉动高效单晶硅片需求，抵消“双反”带来的不利影响。

“解决并网瓶颈，国内市场启动在即，对公司长期利好。”电力设备与新能源分析师王静在报告中预测。

“国内光伏电站倾向于采用较为廉价的多晶电池，但在面积有限、度电补贴的屋顶项目中，单晶电池的竞争力较强。”国泰君安行业分析师侯文涛认为，单晶电池将在后期有所改观，主营单晶硅片的隆基股份是最大受益者。

爱康科技

EVA胶膜逐渐释放产能

爱康科技（002610，收盘价5.43元）立足光伏行业，以太阳能边框介入，逐渐扩大配件领域。经过四年多发展，公司从单一的太阳能边框供应商逐步转变为以太阳能边框为主，涵盖EVA胶膜、安装支架在内的太阳能配件供应商。

2010年度，太阳能边框、安装支架、EVA胶膜在公司的营业收入占比分别为93.12%、4.02%、0.50%，传统的边框是主要收入来源，EVA胶膜在2011年到2012年开始逐渐释放产能。

公司主要产品铝边框和 “后起之秀”EVA胶膜均随着组件需求量的增长而增长。公司铝边框销售额占全球市场份额约为17%；爱康科技的EVA胶膜目前已得到尚德等大型组件厂商的认可，在行业国产化尚不充分的时期能够保持较高的毛利率。“安装支架的客户主要是安装商，需求受到全球太阳能光伏新增装机总量影响，一旦市场行情有所反弹，这部分的需求同样强劲。”华宝证券分析师陈亮认为。